Consultoras prevén una inflación de octubre cercana al 2,4% y alertan por una nueva aceleración

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) publicará este miércoles la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) correspondiente a octubre. Las consultoras privadas coinciden en que volverá a registrarse una aceleración y que el dato rondaría el 2,4%, lo que implicaría una suba de 0,2 puntos porcentuales respecto de septiembre.

En la previa de las elecciones legislativas, la inflación de septiembre había sido del 2,1%, y los analistas advierten que la tendencia alcista continuó en el décimo mes del año.

Según la Fundación Libertad y Progreso y la consultora Eco Go, el aumento de precios en octubre fue mayor que en septiembre. "Octubre fue un mes donde se observó una aceleración en el nivel de precios, explicado principalmente por un fuerte incremento en el rubro de alcohol y tabaco, que avanzó fuerte en las primeras tres semanas del mes", explicó Iván Cachanosky, economista jefe de Libertad y Progreso.
A esto se sumaron "avances significativos en el rubro Vivienda", agregó.

De confirmarse esa cifra, el Indec mostraría un retorno al nivel de inflación de febrero, lo que podría retrasar el pronóstico del presidente Javier Milei, quien sostuvo que "a mediados de 2026 la inflación será un problema del pasado".

Para los meses que restan de 2025, el economista Julián Orué (FLyP) estimó que la inflación se mantendrá por encima del 2%, y recién en 2026 se retomaría un sendero de desaceleración. "El resultado electoral fue importante porque, al continuar el equilibrio fiscal, hay menor necesidad de emisión monetaria", sostuvo.

Otras consultoras presentan estimaciones algo más optimistas. Desde C&T, dirigida por Camilo Tiscornia, calculan que la inflación de octubre fue del 2% en el Gran Buenos Aires (GBA), lo que implicaría una leve desaceleración de 0,1 puntos porcentuales, aunque insuficiente para volver al nivel de julio y agosto (1,9%).

En tanto, la consultora LCG relevó un incremento del 0,5% en alimentos y bebidas no alcohólicas durante la última semana de octubre, luego de tres semanas con aumentos del 1%. "En las últimas cuatro semanas la inflación promedio se aceleró a 3,3% mensual y la inflación punta a punta a 3,6%", señala el informe, que destaca alzas marcadas en lácteos, frutas y verduras.

Un dato alentador para el Ministerio de Economía es que, incluso en los escenarios más negativos, el traspaso del dólar a precios fue limitado. Octubre estuvo marcado por la incertidumbre electoral y por saltos cambiarios. El 24 de octubre, el dólar mayorista alcanzó los $1.492, su valor más alto del mes. Luego, con intervenciones del Tesoro estadounidense y la victoria oficialista, retrocedió a $1.438, y el último viernes cerró en $1.415.

Como anticipo, el Instituto de Estadística y Censos de la Ciudad de Buenos Aires informó que en CABA la inflación de octubre fue del 2,2%, igual que el mes anterior, un dato que el Gobierno considera alentador.

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central (BCRA) proyecta que la inflación nacional de octubre será del 2,2%, con una leve aceleración de 0,1 puntos. Para noviembre, el informe prevé una baja a 1,9%, aunque de corta duración, ya que en diciembre -mes de inflación estacionalmente alta- volvería al 2%. Recién en enero de 2026 se proyecta un descenso sostenido, con un 1,8% ese mes y 1,6% en abril, aún lejos de la meta presidencial de una inflación "colapsada" a mediados de año.

En noviembre, además, se sumarán aumentos en las tarifas de luz y gas, autorizadas en 3,8% promedio.
Mientras tanto, el mercado sigue atento a las versiones sobre el futuro del régimen cambiario: aunque Economía desmintió que el ministro Luis Caputo haya anticipado una aceleración del crawling peg, las especulaciones sobre eventuales anuncios persisten.