¿Otro golpe al bolsillo? YPF decidirá este viernes si se termina "el congelamiento" de las naftas

La decisión de YPF de congelar parcialmente los precios de los combustibles durante 45 días abrió interrogantes en el mercado y dejó expuesta una tensión que el presidente y CEO de la compañía, Horacio Marín, intentó desactivar ante los inversores. Es que los analistas ya no creen los espejitos de colores que vende el exdirectivo del Tecpetrol.

Durante la presentación de resultados trimestrales, Marín defendió la decisión comercial tomada en abril y negó cualquier tipo de intervención oficial. Sin embargo, la medida coincidió con el intento de la administración de Javier Milei de evitar un nuevo salto inflacionario tras los registros de marzo, donde el aumento de combustibles tuvo fuerte incidencia en el índice general.

"Es importante aclarar que esta decisión se tomó de forma proactiva, por iniciativa propia, mediante el análisis de la oferta y la demanda realizado por nuestro centro comercial de inteligencia en tiempo real, sin ninguna interferencia gubernamental", afirmó Marín.

La explicación del ejecutivo no alcanzó para despejar las dudas del mercado. La decisión de contener los aumentos en surtidores en medio de un alza internacional del Brent fue interpretada por varios analistas como un gesto alineado con la necesidad oficial de moderar la inflación mensual. El interrogante sobre cuánto pesa todavía la política en YPF volvió así al centro de la escena.

Los inversores pusieron el foco en el congelamiento

La incomodidad también quedó reflejada en las preguntas de los inversores. Durante el intercambio posterior a la presentación, varios analistas consultaron directamente qué sucederá después del 15 de mayo, cuando finalice el esquema de amortiguación aplicado por YPF para contener el traslado de los precios internacionales a las estaciones de servicio.

"Vamos a tener una gran reunión en YPF entre nosotros, y decidiremos qué sucederá después del 15 de mayo. Y comunicaremos la decisión que tomemos", respondió Marín, evitando anticipar si habrá una recomposición inmediata de los precios.

El tono de las consultas dejó entrever la preocupación del mercado sobre el impacto que puede tener esta política sobre la rentabilidad futura de la petrolera y sobre sus planes de inversión. Los analistas también preguntaron por el bajo nivel de CapEx registrado en el primer trimestre y por las limitaciones de infraestructura vinculadas al crecimiento de Vaca Muerta.

"En abril, YPF decidió posponer temporalmente, durante 45 días, la repercusión de los aumentos de precios internacionales a los clientes. Este mecanismo funciona como un amortiguador", explicó el CEO al intentar justificar la estrategia comercial implementada desde comienzos de abril.

El mercado espera subas graduales tras el 15 de mayo

En el sector energético también comenzaron a circular proyecciones sobre cómo será la salida del congelamiento parcial. Según pudo saber ABCDiario, la industria espera que YPF aplique aumentos graduales o "por goteo", buscando evitar un traslado brusco a la inflación y acompañar los dichos de Javier Milei sobre que el índice "dará más bajo de lo esperado".

La petrolera argumentó que la demanda comenzó a mostrar signos de deterioro a fines de marzo, especialmente en el segmento de gasolinas. Bajo esa lógica, el freno parcial a los aumentos buscó preservar el nivel de ventas en un contexto económico todavía frágil y evitar una caída más pronunciada del consumo.

"El objetivo final de esta decisión comercial fue mitigar el posible impacto adverso en la demanda local, reafirmando nuestra estrategia de paridad de importaciones en un entorno de libre mercado", sostuvo Marín.